300亿欧元估值,腾讯牵头入股环球音乐

原创 2020-1-8 话题分类:金融
摘要: 靴子落地,腾讯牵头的财团入股环球音乐,这笔交易终于给环球音乐集团的价值定了价。

靴子落地,腾讯牵头的财团入股环球音乐,这笔交易终于给环球音乐集团的价值定了价。

微信图片_20200108165238.png

300亿欧元,贵吗?

2019年初,德意志银行为UMG估值290亿~420亿欧元的估值,一个月后,价格被摩根大通抬至440亿欧元。

无论如何,这应该是2019年音乐界最大的新闻事件。

UMG母公司Vivendi和腾讯在一份联合披露文件中称,协议规定,将UMG 10%的股份(以约合336亿美元的估值为基础)出售给腾讯,腾讯音乐娱乐集团和其他全球金融投资者也将参与其中。

值得注意的是;

第一,到2021年,腾讯及其合作伙伴可以以同样的价格将其股份增加到20% ; 第二,允许腾讯音乐娱乐收购 umg 子公司的少数股份,包括大中华地区的子公司。

考虑到UMG的估值,这笔交易意味着Vivendi在获得监管部门的批准和其他交割条件后,将从股权出售中获得约33亿美元的收益。两家公司表示,该交易应在2020年上半年完成。

不过,两家公司并未披露财团中其他投资机构的名称。

此前有知情人士透露,彭博新闻社11月腾讯接洽包括高瓴资本和新加坡主权财富基金GIC私人等,潜在投资者做这笔交易。

1. 300亿身价,战略愿景不变

近年来,在音乐流媒体化的发展红利中,全球最大的音乐唱片公司版权音乐库的价值一路飙升。

在UMG的版权库里,拥有Taylor Swift、U2、Drake和Post Malone在内的一大批全球顶级音乐明星资源。

前不久,Vivendi发布了第三季度财报,披露UMG的营收为20亿美元,2019年前九个月的营收为56亿美元。2019年前九个月,UMG最卖座的艺人包括碧梨、A妹、霉霉、日本组合King&Prince、Queen以及《A Star is Born》电影原声带等。(参考消息:全球音乐第三季度盈利为全球音乐产业释放了什么信号?)

根据Vivendi在2019年7月25日发布的半年报,UMG在2019年上半年,通过流媒体录得约17.7亿美元的营收,占到总录制音乐营收比例的60%,同比增长32.1%。

作为对比,UMG在2018年营收达到60.23亿欧元,创历历史最好水平,但全年EBITA不过9.02亿欧元。这对环球唱片来说是个巨大的溢价,当时它的市盈率是440亿美元,是20倍,也就是180亿美元。

那么,目前来看,300亿欧元的估值给UMG定下身价。PE倍数上下浮动30倍,是音乐内容公司对标的参考。

在交易公告披露不久,UMG总裁兼CEO Lucian Grainge爵士向全体员工发布了一则声明——强调战略目标不变是其核心要点。

在信中,Lucian Grainge 写道:

除了获得进一步推进我们战略目标的资源外,其他一切都将保持不变——我们的战略愿景、我们的公司、标签和业务部门名称、我们所处的位置,当然还有我们杰出的人才。这是一个令人兴奋的进步,体现了我们的发展战略和优秀的团队,这也是您出色工作的有力证明。这也反映了我们对UMG将继续扮演行业驱动力的角色,以及我们将在未来继续保持专注的乐观。

2,流媒体扮演着重要的角色,并增加了三个主要的新兴市场

今天,流媒体平台来分享音乐内容公司收入增长的贡献,交叉持股以来,更多的依赖于关系更深。

国际唱片业协会报告显示,在2018年,流媒体音乐占全球音乐市场营收近一半。2018年全球音乐市场收入同比增长9.7%,达到191亿美元,高于2017年的174亿美元 。

报告还预计,流媒体音乐收入将进一步增长。

然而,有迹象表明,流媒体在欧洲和北美的增长开始放缓。

根据环球、索尼(SNE.US)和华纳(BWA.US)三大唱片公司在2019年前三季度的财报,索尼和环球两家在第三季度的流媒体收入环比增速都有所下滑,环球唱片甚至出现了负增长。华纳唱片继续以积极的方式增长,增长显著。

因此,以中国为代表的亚洲新兴市场的增长,已成为国际音乐市场寄予厚望的地方。但在亚洲,唱片公司面临着来自盗版、本土音乐公司和独立音乐公司的内容竞争。此外,跨国公司在分支机构经营时,对市场的反应机制、决策能力和创新能力都与总部紧密相连,往往不够灵活,其本地化战略做得不好。

在与环球音乐签订版权合同的倒计时的最后一年,腾讯和环球音乐发展了更深层次的关系。

事实上,腾讯超过10亿的社交媒体平台用户和腾讯巨大的内容分布可以帮助全球音乐更接近亚洲观众,增强其在中国市场的竞争力。不用说,腾讯音乐未来可能成为全球音乐中国的股东。双方的深度结合也标志着新时代的开启。

不久前,索尼在中国的音乐娱乐总部搬到了一个新家,有一个精致的工作室,一个圆形剧场式的多功能会议厅,在它精心设计的办公大楼里。

可以预见,这些国际巨头将进一步加大在中国音乐市场的业务。

值得期待。

本文为“青峰财经(http://www.qingfengm.com)”的原创稿件, 作者:木木, 责编:青青, 欢迎转载,转载请注明原文出处。如有疑问,请您联系我们。

0
好文章,需要你的鼓励
青峰财经slogan
参与评论
请回复有价值的信息,无意义的评论将很快被删除,账号将被禁止发言。
最新评论