这家超市你很少去,但拥有近900家店面,收入几百亿

原创 2020-2-13 话题分类:消费
摘要: 这两天看到了一个消息,让我意识到现在是社区生鲜的机会,今天就来写永辉超市。

这两天看到了一个消息,让我意识到现在是社区生鲜的机会,今天就来写永辉超市。


新闻讲的是苏宁小店。消费者通过苏宁小店APP下单,水果蔬菜、米面粮油等就可送货上门。这是苏宁小店的机会,不也是永辉超市的机会吗??想起上次在成都去永辉超市买酸奶,发现只要网上订购18元就可以免费配送费,而且永辉超市的果蔬真的很便宜,去一次就对永辉的印象很好。

一、首先,永辉超市有护城河

人们一直在叫卖新零售,但疫情的爆发让这个社区生鲜脱颖而出。

社区是最接近客户的地方,并重新购买率很高,市场容量也打,仅仅是流量入口的绝对高频。盒马鲜生、苏宁小店、每日优鲜、淘鲜达……都在这次疫情中改变着我们买菜的方式。

与其他生鲜食品企业相比,永辉超市有自己的壁垒和护城河。这是后话,永辉在过去20年累计的其他公司无法复制的。

首先,收集产品或供应能力的能力,其他企业无法快速复制。

在产业链的上游,永辉设有生鲜研发中心和生鲜采购团队1000多人,分布在全国20多个农产品基地,并且永辉参股了农产品企业和零售商,以此加强与上游的合作,从源头上保障产品的供应,降低产品成本。

二是铺货能力,或者销售渠道,其他企业也无法复制。

在产业链的下游,其他省份的永辉超市股份,以加快全国布局。如湖北区域的超市龙头中百集团,四川的红旗连锁。

目前主流超市的做法是将生鲜产品外包或集中生产,以提高利润率,但这也导致他们在上、中、下游地区没有供应链系统。永辉坚持自主模式,在过去的二十年中,逐步建立了自己的采购团队的新鲜和自上而下的供应链体系,以控制质量,降低流失率上升,这种优势其他超市短的时间内是复制不了的。

二、永辉超市的财务表现也很不错

以下为永辉超市季度营收增长情况.

上面没有数据,如果你不知道也没关系,因为我只是想让你知道,2007年至今永辉每个季度的收入,从来没有负增长的时候。这种企业我现在只知道两家,一家是贵州茅台,另一家是卖油烟机的老板电器。

除了增长良好,永辉超市的盈利能力也很好。

永辉的毛利率持续上升,在此基础上,永辉的净利率和净资产收益率也保持了整体上升趋势。

永辉超市的毛利率从2010 年的19.12%提升至2018 年的22.15%。

对于零售商来说,由于消费者对产品价格上涨非常敏感,公司希望通过削减成本,那么最好的这种方式来提高毛利率。随着业务规模逐年增加,永辉超市上游议价能力的不断增长,使零售毛利率稳中有升。

盖可公司是巴菲特最看好的保险公司之一,其最大的竞争优势是产品价格低,而盖可公司的低成本是低价基础,这就是盖可护城河。但低成本不能用钱来买,就像永辉一样,低成本必然是其与供应商、管理层长期博弈的结果。如果你在过去的20年里没有像永辉那样积累,那么现在和未来的20年里,你也没有机会超越永辉。

三、除了永辉我们还可以关注谁?

家家悦在观察的范围。

家家悦是胶东龙头生鲜超市,目前正在省内外快速扩张。

我在上次下雪的时候去过家家悦的体验馆,感觉很好。

首先,低产品价格,早知道在哪里的鸡肉和猪肉那么便宜,我就不会从大润发囤那么多肉了;

其次,良好的购物环境,超市的产品颜色和排列都让人很舒服:

三是配套设施好,在里面买了午饭之后,结账就可到紧挨着超市的休息区食用,而且那里的海鲜很新鲜。

都说南有永辉,北有家家悦。

家家悦的生鲜板块占收入的比重也在40%左右,它被人看重的也是它的供货能力,或者说供应链管理能力。当前家家悦的采购网络覆盖了全国20多个省份,生鲜源头采购占比超过80%,为公司盈利创造了条件。

然而,目前的家家悦并没有参与网上生鲜业务,没有永辉根基稳定的经验,这就是为什么我认为嘉嘉悦仍然有待观察。


本文为“青峰财经(http://www.qingfengm.com)”的原创稿件, 作者:啊野, 责编:青青, 欢迎转载,转载请注明原文出处。如有疑问,请您联系我们。

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