2019年对于美国国债的增持还是减持,你怎么看?

原创 2019-8-22 话题分类:金融
摘要: 2019年美国国债的增持还是减持

美国财政部周一公布的数据显示,中国所持美国国债2019年2月环比增长42亿美元,总持有规模为1.1309万亿美元,这是继去年连续5个月减持后第3个月持续攀升,中国也成为美国国债最大的海外持有国。


尽管美国国债的其他海外国都增持了美债,但仍有一个大国在减持美债,不用多说,很多人都知道那就是具有军事强国之称的俄罗斯。曾将俄罗斯也是美债的主要海外持有国,但后来持续清仓式的减持,如今持有的美国国债仅剩108亿美元,6月份减持11.7亿美元。对于减持美国的国债,中国也同样是世界大国,为什么就不能减持美国国债呢!是真的有益于国家发展还是有其他隐情。

首先来普及一下增持美国国债的意思,字面理解,增加持有美国的国债。

原因一,如果现在中国减持国债,基于经济理解,由于美元贬值的影响,中国持有的美国国债也会随之发生贬值,如果现在中国抛出所有的国债,中国将面临惨重的损失,只有通过加持国债,增加国债持有量,来摊薄成本损失,使损失降到最低。

原因二,美元属于世界通用货币,所以美元资产仍然是主要的外汇储备。

当然,除了上述两个因素,中国增持美国国债还处于其他方面的考虑。

第一,美国国债具备安全性和流动性。中国处于金融危机的考虑,意识到美国国债是相对保险的投资产品。美国国债容量大、需求强劲、交易活跃、流动性强、收益较高,如果减持美元资产,来增持其他币种资产,有可能导致外汇储备的风险。

第二,储备结构的考虑——不能大部分购买黄金、石油等。中国的外汇储备中不仅含有外商来华投资的款项和中国所欠的外债,还包含国际游资和贸易顺差。即使在贸易顺差中,也不全是国内企业出口所得,其中有很大一部分属于跨国企业。出于维持正常经济秩序的考虑,外汇储备就必须满足外商和内商的经常性兑换需求。所以中国不能将大部分外汇储备用于购买黄金、石油和矿产等实物。

第三,出于人民币国际化进程的考虑。人民币国际化是指人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。金融危机之后,中国仍然继续增持美国国债的另一个原因就是人民币国际化。人民币现阶段的国际信誉还是建立在庞大外汇储备和巨额美国国债持有的基础之上的。中国可以通过大量持有美元国债来维持人民币的国际信誉,为人民币国际化迈进一大步。

当然,这里并不是一致推崇增持美国国债,有益处的同时必然也会存在风险。例如,美元贬值风险,现在我国已经经历了此风险,所以,不得不增持美国国债。其次是债务偿还风险。长期以来,美国一直依靠发行国债来弥补其巨大的融资缺口。如果美国的净资产出现持续急剧下降的情况,而债务数额却快速上升,由此可见美国很可能出现无力偿还高额债务的情况。

所以,对于美国国债的增持还是减持,还要看大环境的评估结果,2019年对于美国国债的增持或减持你有什么不同看法呢?

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